比特币突破 37000 美元，2021 年“聪明钱”如何布局后市
2021年1月，比特币价格冲破37000美元，其总市值在近一年时间里增长了约364%，数字货币这个行业迎来了所谓的“机构牛市”， 之所以这么说，是因为这可不单单只是比特币独自唱的独角戏，在同一时期，除比特币之外的数字货币总市值同样上涨了约374%，主流币种正处于蓄势待发的状态。对于沉寂了三年时长的区块链行业而言，好像迎来了一个稍微出现就很快消逝的“机会窗口”。
曾经的市场结构已然出现了根本性的改变，早期进行孵化的机构，专注于数字货币并购事宜的金融顾问，具备灵活性的对冲基金，甚至是高调购入了7万枚比特币的互联网上市企业，它们共同组建出了2021年呈现多元化态势的博弈格局，相较于2017年，竞争的激烈程度明显得到了升级，亚太地区与北美地区作为机构专业化程度最高的两大区域，东方和西方的力量会在新的一年中对市场产生更为深远的影响。
回溯2018年到2019年这个时段，在北美著名风投a16z着手布局DeFi产品之际，亚洲的相关机构正专注于新公链的运作事宜。仅仅过了两年时间，以太坊的DeFi生态已然发展成为规模达到亿万级别的全新领域，其TVL锁仓量大约有700万以太坊，币本位的年增长率高达130%。DeFi生态显示出一种紧密且快速的“机构化”发展节奏。在2020年的一季度时，C端用户才开始真正去使用DeFi产品，不过其底层基础设施的投资早在2017年末就已经启动了，其内容含有面向开发者的模块，还有免费API接口以及预言机等等。再随着基础设施不断完善，依据AMM（流动性挖矿）机制的金融平台在2020年二季度以及三季度的时候引爆了市场，它把以太坊链上Gas拥堵推到了顶峰。
有这样一方面，它真的不只是关于产品投资，前沿理论探索在其中所占据的地位同样是相当关键的状态。存在这般一种情况，存在已孵化出的经济模型研究机构，该机构针对相关项目的经济模型以及协议治理，实实在在地产生了显著的影响作用及效果。因为以太坊DeFi生态具备特殊的“可组合性”这一特性，各种各样各个类型的去中心化交易平台也就是DEX，还有针对AMM池的那些聚合交易平台，它们在短时间内快速纷纷兴起，目的是让玩家能够在流动性这个范畴里去仔仔细细地搜寻到最优价格。来自北美的去中心化现货交易项目结合聚合器1inch，在2020年的时候，通过进行大额空投这样的行为，又一次向全球范围清晰呈现展示了DeFi生态的独特魅力。
DeFi现货交易场景被验证过后，市场对于交易效率以及资本使用率的需求日益呈现上升态势，进而推动了更为复杂的链上金融服务探索，比方说，二层网络与去中心化交易所相互结合以此来降低Gas损耗币圈合约，还有提升资本效率的期货期权类衍生品保证金交易，北美处于领先地位的DeFi投资机构自2020年开始转向保证金交易平台，光是公开信息能够见到的同类产品就有4个，由此足以看出其对该赛道的看好。
亚洲将关注点设定于“后公链生态”以及交易去进行升级，新加坡、中国大陆还有香港的机构在中心化金融产品方面表现得较为活跃，像理财钱包、交易平台以及新公链的生态建设等方面都是如此，这是依托于其规模巨大的散户用户基础才得以实现的，2020年新上线主网的两条区块链，它们的生态在中国受到了极为热烈的追捧，矿机与云算力的需求有非常大的一部分来自中国，并且在某公链社区里中国团队所占的比例达到了30%，火币同样推出了类似波卡生态的专区，已经有11个项目的代币成功上线进行交易。持续投资孵化Eth2.0、波卡生态以及即将上线新公链主题的机构活跃于亚洲。和欧美专注DeFi不一样，亚洲在中心化金融领域有着“相对优势”。
当下，影响力最为突出的衍生品以及现货平台依旧在亚洲保持活跃状态，有多家交易平台都已推出了欧式期权业务。在2020年年底的时候，有两大平台差不多是同一时间推出了“组合保证金”这一产品，从而满足高级交易者对于高资本使用率的需求。能够预见到，在2021年进行的中心化交易赛道大升级，将会形成对DeFi的一种有力竞争态势，进而打破“行业内卷”这样的论调。
2020年，机构影响力不断扩大，数字货币周期变得越发清晰，迭代速度也加快了。代表“聪明钱”的VC和对冲基金，对这个新兴领域兴趣浓厚，不过主张却不一样。亚洲和欧美的业务发展，在多方机构影响下出现了短暂分歧，然而随着数字货币价格整体大幅上涨，2021年必定是创新者与高级玩家百花齐放的一年，而这只是一个新金融时代的开端。最大化的投资收益，是在投资品种基本面没有改变的情况下，一直长期持有。
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